2012年钱币政策“稳中略松” ，流动性助阵房地产市场。11月PMI和汇丰PMI划分为50.60%和50.50% ，双双站上荣枯线 ，批注经济仍在缓慢苏醒的历程之中；受冬季极端天气和沐日因素影响 ，12月CPI或将继续小幅上升 ，而2013年有望进入新一轮上涨周期。中央经济事情聚会提出2013年仍将实验稳健的钱币政策 ，预计比2012年会略有松开 ，社会流动性依然富足 ，对楼市一连回暖仍将形成一定的支持。
“价稳量升”仍是主流 ，区域性差别进一步展现。总量来看 ，现在市场“价平量升”的态势照旧较量显着 ，成交量的回升领先于价钱的回暖；但均泛起出区域性差别 ，一线都会楼市的回暖显着领先于天下水平 ，价钱上涨压力一直积累。在2013年两会之前 ，政策泛起较大调解的可能性较小 ，守旧预计回暖趋势将延续至2013年一季度。
土地市场上 ，开发商信心有所恢复 ，对未来的预期好于之前 ，同时地方政府加大年底推地力度 ，预计土地市场结构性回暖将延续。
投资建议：未来六个月 ，维持行业投资“有吸引力”评级。春节前部分都会房贷利率优惠镌汰；基于对2013年房价继续上涨的预期 ，购房者入市态度仍较量自动 ，局部地区成交过热 ，房价上涨压力显着。政策方面 ，中央经济事情聚会提出的2013年经济事情的主要使命中包括“起劲稳妥推进城镇化 ，着力提高城镇化质量” ，地产板块显着从中受益。
同时 ，2013年两会前 ，政策处于真空期 ，除对市场影响相对较小的房产税外 ，其他收紧政策出台的可能性有限 ，而地方政府或将继续微调购房及相关政策 ，推动需求入市。综合思量 ，板块整固后或将继续温顺盘升。选股战略上 ，维持此前“区域投资+业绩锁定+工业地产+高周转”的逻辑。
